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　　（001359）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.91亿元，同比增长14.02%；归母净利润1.04亿元，同比增长25.38%；扣非净利润9813.24万元，同比增长22.81%；经营活动产生的现金流量净额为-1693.39万元，上年同期为3518.74万元；报告期内，

　　以8月27日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为19.62倍，市净率（LF）约为2.12倍，市销率（TTM）约为3.71倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.71亿元，同比增长16.70%，环比增长23.17%；归母净利润6128.03万元，同比增长21.03%，环比增长43.56%；扣非净利润5568.75万元，同比增长14.61%，环比增长31.20%。

　　半年报称，公司专业从事云母绝缘材料、玻纤布和绝缘材料的研发、生产和销售，经过多年的发展，现已成为全球云母绝缘材料领域龙头企业之一，并获得中国非金属矿工业协会云母专业委员会理事长单位、国家绿色示范工厂、全国制造业单项冠军示范企业等资质荣誉。公司以“为全球电热行业和人类安全发展做出技术贡献”为使命，坚持“专业、卓越、稳健、增长”的经营理念，致力成为耐高温绝缘材料应用领域中最可信赖和最具竞争力的企业。

　　2024年上半年，公司毛利率为36.75%，同比上升3.12个百分点；净利率为21.19%，较上年同期上升1.92个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.17%，同比上升1.17个百分点，环比下降1.28个百分点；净利率为22.63%，较上年同期上升0.81个百分点，较上一季度上升3.22个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.74%，较上年同期下降2.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.41%，较上年同期下降1.25个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1693.39万元，同比减少5212.13万元，主要系报告期增加原材料采购金额所致；筹资活动现金流净额6.19亿元，同比增加7.23亿元，主要系收到募集资金所致；投资活动现金流净额-4.44亿元，上年同期为-1796.78万元，主要系报告期增加购买现金管理金额所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.46亿元，上年同期为0.25亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为76.21%，净现比为-16.29%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业4/20）；固定资产周转率为1.23次，上年同期为1.02次（2023年上半年行业平均值为0.73次，公司位居同行业5/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.53次、1.45次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6108.29万元，较上年同期增加1495.95万元；期间费用率为12.45%，较上年同期上升1.73个百分点。其中，销售费用同比增长1.35%，管理费用同比增长31.25%，研发费用同比增长39.65%，财务费用由去年同期的-409.71万元变为-308.67万元。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为规模扩大，宣传费用及办公费用增加；财务费用的变动主要因为报告期利息收入增加，汇兑收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少3.82%，占公司总资产比重下降12.04个百分点；应收票据较上年末减少9.73%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；其他流动资产较上年末增加612.35%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；应收账款较上年末增加20.87%，永盈会占公司总资产比重下降3.05个百分点。

　　负债重大变化方面永盈会，截至2024年上半年末，永盈会公司长期借款较上年末减少98.16%，占公司总资产比重下降4.57个百分点，主要系偿还长期借款；应付票据较上年末增加22236.52%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.13%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；应付账款较上年末增加22.37%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.56亿元，占净资产的14.82%，较上年末增加8202.23万元。永盈会其中，存货跌价准备为89.77万元，计提比例为0.35%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为15.03%，相比上年末下降12.44个百分点；有息资产负债率为0.56%，相比上年末下降4.92个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为胡坤群、严汝海、陈锦容、陈孝玉、叶泽毅、吴志强、国泰君安证券股份有限公司、韦宏、BARCLAYS BANK PLC、倪新明，取代了一季度末的吴海余、王宇硕、郭青云、大连科融实业有限公司、翁国武、赵绍林、李森、韩庆、李朝晖、钱坤。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.84万户，较一季度末下降了2.62万户，降幅48.03%；户均持股市值由一季度末的9.69万元上升至14.57万元，增幅为50.36%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。